قشم آهن – همزمان با صعود چشمگیر سهام فناوری و ثبت رکورد جدید شاخص S&P 500 در محدوده ۶,۹۰۰ واحد، گرت سولوی، استراتژیست بازار، هشدار داده است که ممکن است بازار در حال ثبت یک سقف اصلی باشد.
این رالی عمدتاً توسط چند شرکت بزرگ تکنولوژی از جمله آمازون و انویدیا هدایت شده است. انویدیا این هفته به نخستین شرکت تاریخ با ارزش بازار ۵ تریلیون دلار تبدیل شد و آمازون نیز به دلیل بازگشت رشد بخش AWS به ۲۰ درصد جهش کرد.
در نتیجه، نسبت P/E پیش‌نگر S&P 500 به ۲۲.۹ رسیده که بسیار بالاتر از میانگین ۱۰ ساله ۱۸.۶ است.
سولوی این شرایط را نشانه‌های اوج‌گیری و فرسودگی بازار دانست و تأکید کرد که رالی فعلی هوش مصنوعی، شباهت‌هایی به حباب دات‌کام سال ۲۰۰۰ دارد. 
به گفته وی، ارزش بازار انویدیا اکنون معادل ۱۶٪ تولید ناخالص داخلی آمریکا است؛ در حالی که این رقم برای سیسکو در دوران اوج تنها ۳.۹٪ بود.
سولوی افزود که در حالی که سرمایه‌گذاران خرد هیجان‌زده‌اند، نهادهای بزرگ مالی مثل بلک‌راک در حال فروش سهام هستند.
این تحلیل با نشانه‌های فشار اقتصادی بر خانوارها نیز هم‌راستا است.
•    بدهی کارت‌های اعتباری آمریکا به ۱.۳۳ تریلیون دلار رسیده
•    نرخ بهره کارت‌ها به ۲۲.۸۳٪ افزایش یافته
•    رشد دستمزدهای واقعی برای کارگران کم‌درآمد از ۳.۹٪ به ۱.۵٪ کاهش یافته
هم‌زمان، مصرف کالاهای لوکس ۷٪ کاهش یافته و فروشگاه‌های تخفیفی عملکرد بهتری نشان داده‌اند. حتی چپوتل گزارش داده که بسیاری از مشتریان توان خرید غذای رستورانی ندارند.
سولوی گفت رشد ضعیف بیت‌کوین در حالی که شاخص نزدک در اوج است، هشداردهنده است. او یادآور شد که بیت‌کوین در ۲۰۱۷ و ۲۰۲۱ چند هفته پیش از بازار سهام سقف زده بود.
در مقابل، او اصلاح اخیر طلا از ۴,۳۰۰ دلار را فرصتی برای خرید دانست و گفت:
«اگر طلا به محدوده ۳,۵۰۰ تا ۳,۶۰۰ دلار برسد، زمان ورود است. هدف من برای سال ۲۰۲۶ حدود ۵,۰۰۰ دلار است».

تحلیل قشم آهن از تاثیر این تحلیل بر بازار فولاد ایران:

با توجه به وابستگی بازار فولاد ایران به شرایط اقتصادی جهانی، هشدارهای مربوط به احتمال اصلاح بازار سهام می تواند اثرات غیرمستقیمی بر این بازار داشته باشد. به طور کلی، ریزش بازار سهام می تواند منجر به کاهش اعتماد سرمایه گذاران و در نتیجه کاهش تقاضا برای کالاهای اساسی مانند فولاد شود. با این حال، از آنجایی که بازار فولاد ایران تحت تاثیر عوامل داخلی مانند سیاست های دولت و شرایط تولید نیز قرار دارد، نمی توان تاثیر دقیق این هشدارها را به طور قطعی پیش بینی کرد.